读创/深圳商报记者 邹晓

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25日晚间，浙江证监局披露了针对浙商证券、财通证券的五张研报罚单。

经查，浙商证券发布证券研究报告业务存在三方面问题，一是对证券分析师服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性不足，二是研究报告质量控制和合规审查不到位，三是个别研究报告制作不审慎，未能保证信息来源合规。

基于以上情况，浙江证监局决定对浙商证券采取出具警示函的行政监管措施，并要求该公司认真查找和整改问题，完善研究报告业务管理制度，进一步加强内部控制和合规管理，切实提升研究报告质量。

与此同时，浙江证监局还以“作为研报的参与制作人员，对相关研报制作不审慎的情形负有责任”为由，对三名浙商证券分析师出具了警示函。公开信息显示，三名被点名的分析师分别是原浙商证券化工首席分析师陈煜、现任浙商证券轻工首席分析师史凡可及其团队成员傅嘉成。

此外，浙江证监局还对财通证券的研究业务采取了责令改正的监督管理措施。

同日，福建证监局也公布了两份有关研究业务的罚单。根据公告，兴业证券发布证券研究报告业务客户服务行为内部控制和合规管理不到位，个别分析师的发言内容不够审慎，福建证监局决定对该公司采取出具警示函的措施。

兴业证券电子行业分析师李双亮作为提供上述客户服务的证券分析师，被认为未执行相关内控、合规要求，发言内容不够审慎，被采取出具警示函的措施。

因研究报告被罚并非个例。今年7月，湖北证监局对原天风证券分析师韩笑采取监管谈话措施，主要原因是“对外发表言论时未能遵守与执业行为相关的法规要求”，违反了分析师执业、研报发布等多项规定。

今年6月，招商证券因研报业务违规被深圳证监局采取出具警示函措施。此外，深圳证监局还对招商证券分析师张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函措施。

自5月18日此轮“双随机”检查的首份券商研报罚单落地以来，3个多月研报罚单总数共计50余张，涉及券商近30家，其中不乏招商证券、国泰君安、中信建投等头部券商。

从处罚原因来看，主要包括发布证券研究报告业务相关制度不完善，质量审核和合规审查机制不健全，个别研究报告分析论证不充分，质量审核和合规审查留痕不到位。另外，部分券商还存在未取得分析师资格、但以分析师名义对外发布研究报告的人员。

审读：孙世建